Elfo Olfo è un menestrello girovago combinaguai: bighellonando trova l'unico che può capire la sua arte, un paffuto ubriacone che viene subito ribattezzato Santa Panza data la stazza e l'improbabile canzone che ripete per fare il verso al Menestrello.
I due, cercando di guadagnare la pagnotta (e il vino) nei vicini castelli, si imbattono in una serie di avventure, generano il malcontento degli abitanti, ma alla fine riescono a conquistarli.

Uno spettacolo di burattini ironico e divertente.